MARKET INSIGHTS AI・半導体、再加速なるか。米中間選挙後の相場展望

2026.11.08

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ー再上昇を探る注目3銘柄ー

「半導体株が下がってきた。そろそろ買い場だろうか」

相場を見ながら、そんなことを考えている方もいるのではないでしょうか。

気になる銘柄はあっても、買った後にもう一段下がるのは避けたい。かといって、反発してからでは乗り遅れそう。その間で迷うのが、調整局面の難しいところです。

こんなときに手掛かりになるのが、企業の決算。株価が下がる一方で、仕事が増え、利益の見通しを引き上げている企業もあります。

今回は、TOWA、ソシオネクスト、ルネサスの3社に目を向けてみましょう。100株なら約15万～25万円。直近の売買も活発で、それぞれに違った注目材料を持つ銘柄です。

まず見ておきたいのが、TOWA〈6315〉。

11月6日の発表では、通期営業利益予想を102.4億円から131.5億円へ引き上げ、年間配当予想も24円から30円へ増額しています。会社によると、生成AIやデータセンター向けの投資を背景に、半導体製造装置への需要が想定を上回っているとのこと。今回の修正は、その動きを反映したものです。

TOWAの装置が活躍するのは、半導体を樹脂で保護する「封止」などの工程。普段は目に触れない場所で、半導体の信頼性を支えています。

AI関連という言葉だけでは、成長を実感しにくいかもしれません。その点、今回の上方修正は、装置への需要が業績見通しに表れたという、分かりやすい材料でしょう。

株探も、利益予想の引き上げと増配に注目しています。

ここから知りたいのは、市場がこの決算をどう受け止めるか。発表直後の値動きに続いて、数日後も買いが入るようなら、業績を見直す動きが広がっている可能性が出てきます。

今回の3社では、決算をきっかけにした株価の変化を、最初に追いたい一社です。

ソシオネクスト〈6526〉で気になるのは、新製品の量産が進むタイミング。

顧客の用途に合わせて半導体を設計する同社は、開発に取り組んですぐに大きな売上が立つわけではありません。準備に時間と費用をかけ、その先の量産で収益につなげていく。だからこそ、新製品がいつ、どのくらい売れるようになるかが大切になります。

10月28日には、通期営業利益予想を140億円から155億円へ上方修正。ただ、修正理由として会社が挙げているのは為替の影響で、この数字だけからAI需要の強さを判断するのは早そうです。

一方、事業の中身を見ると、回復を期待したくなる動きも。

TECH+によると、7～9月期は前四半期の営業赤字から黒字に回復しています。さらに下期には、北米の車載・データセンター向け新製品の量産立ち上がりが注目されるところ。ただし、上期全体では前年同期より営業利益が減っており、まだ回復の途中と考えたい局面でしょう。

これから見るべきなのは、量産が進んだ先の利益です。

売上が伸びても、開発費などの負担が大きければ、手元に残る利益は増えにくいもの。新製品の伸びがその負担を吸収するようになれば、投資家の評価が変わるきっかけにもなりそうです。

ルネサス〈6723〉と聞いて、自動車向けの半導体を思い浮かべる方は多いはず。

今回は、データセンター向けの動きにも注目してみたいところです。

10月29日に公表した7～9月期決算では、一過性要因などを調整した売上収益が4,352億円、営業利益が1,505億円。調整後の営業利益率は34.6％となっています。

TECH+は、データセンター向けが全社売上収益の21％を占め、メモリインタフェースやデジタルパワーの需要が成長を支えていると報じました。

AI関連株というと、演算を担う半導体や、その製造装置に視線が集まりがち。その周りで需要を伸ばしている企業まで見渡すと、ルネサスにも別の表情が見えてきます。

ただ、決算の利益額を読むときには、一つ確認しておきたい点が。

会計上の営業利益には、事業を譲渡した際の利益も含まれています。利益が大きく増えたからといって、その分だけ本業が伸びたわけではありません。継続して稼ぐ力を見るなら、こうした影響を調整した数字も合わせて確かめたいところです。

先週末は3社とも出来高が増えた一方、終値は前営業日を下回りました。売買の活発さは確認できても、それだけで買いが優勢になったとは言い切れないわけです。

今週、株価が反発したら、その翌日にも目を向けてみてください。買いが続くのか、すぐに売りに押されてしまうのか。一日の値上がりだけでは見えなかったことが、少しずつ分かってきます。

TOWAなら、上方修正を評価する買い。ソシオネクストなら、新製品の量産への期待。ルネサスなら、データセンター需要の広がり。

自分が何を期待してその銘柄を見るのか。その理由を一つ持っておくと、相場の大きな値動きにも、少し落ち着いて向き合えるのではないでしょうか。